保有S株44銘柄をAIでファンダメンタル分析したら、半導体ショックの傷跡がヤバかったｗ【2026年7月版】

はじめに — 暴落直後に健康診断してみた

先週、日経平均が1日で-2,694円という強烈な下げをやりまして。週次報告にも書いた通り、うちのポートフォリオも含み損に転落しました。

で、こういう時こそやるべきだと思ったんですよ。健康診断。

株価は毎日見てるけど、「そもそもうちの44銘柄、ファンダメンタルズ（業績・財務）は健康なのか？」を暴落のドサクサで確認しておけば、「株価が下がってるだけ」なのか「中身も悪くなってる」のかが区別できるはずです。

使ったのは当ブログの自作ツールファンダメンタル分析ジェネレーター。使い方はツール解説記事を見てもらうとして、今回はチャッピー（ChatGPT）が収集したデータをツールに食わせて、保有44銘柄を一斉診断しました。

分析の前提（大事なので先に）

• 数値はYahoo!ファイナンス・銘柄スカウター・各社IR・JPXから収集したものですが、AI経由のデータなので誤りの可能性があります（要確認前提）
• 評価（S〜D）は機械的なスコアリングです。S評価＝買い、D評価＝売りではありません
• 私は損切りしない方針なので、この診断は売買判断ではなく監視の優先順位付けに使います

全体サマリー：44銘柄の成績表

まず評価分布から。

評価	銘柄数	主な銘柄
S	0	なし（後述）
A	6	ヒューリック・日本ライフライン・アステラス・塩野義・SPK・タカミヤ
B	33	リクルート・三菱UFJ・HOYA・フジクラ ほか大多数
C	3	NRI・三菱重工・安川電機
D	2	トリドール・ジャパンディスプレイ

S評価はゼロでした。ただしこれは悲観する話ではなくて、この総合評価はPER・PBR・ROE・配当・自己資本・営業利益率の6指標を機械採点したもの。うちのポートフォリオは成長株（フジクラ・HOYA・アドバンテスト等）を含むので、高PER・高PBRが自動的に減点される仕組み上、オールSは構造的に出にくいんです。むしろ44銘柄中39銘柄がB以上で、極端な問題児が2銘柄だけという分布は、分散ポートフォリオの健康診断としては上々かなと。

ちなみに44銘柄の含み損益を合計すると約-4,700円（私の手計算なので要検算）。金額は小さいですが、先月まで含み益だったのが暴落一発でひっくり返った形です。

ここで白状：クロちゃん、最初に読み間違えましたｗ

実はこの記事の初稿で、クロちゃん（Claude）は直近材料に付いてる【S】【A】マーク（ニュースの評価）を総合評価と勘違いして、「S評価5銘柄！」と書いてきました。ツールでHTML化したら総合Sがゼロで発覚ｗ 「たいかくりょう」に続く前科がまた一つ増えたわけですが、おかげで面白いことが分かりました。

このツール、評価が2軸あるんです。

• 総合評価（S〜D）：6指標の機械採点。「今の株価・財務の健康状態」
• 材料評価（【S】〜【D】）：直近の決算・ニュースの評価。「最近のニュースの良し悪し」

そしてこの2軸が食い違う銘柄こそ、見る価値がある。というわけで、ここからが本題です。

好調組：指標が素直に強いA評価6銘柄

総合A評価が付いたのはヒューリック・日本ライフライン・アステラス製薬・塩野義製薬・SPK・タカミヤの6銘柄。派手さはないけど、割安×高ROE×財務健全のバランスが取れた「教科書的な優等生」が並びました。特にタカミヤはPER10倍・PBR0.8倍で営業利益+58.5%と、地味に今回のMVPかもしれません。

一方、含み益トップのリクルートHD（6098）（+3,031円）は総合Bどまり。ROE31%はS判定なのにPBR11.31倍がD判定で足を引っ張る形です。営業利益+28.5%と中身は絶好調なので、これは「良い会社が高く買われてる」だけの減点とも言えます。T&D HD（8795）+2,690円、キッコーマン（2801）+1,928円、富士フイルム（4901）+1,808円と、含み益上位はディフェンシブ寄りが耐えてくれました。

意外だったのはアドバンテスト（6857）が+1,705円で好調組に残ってたこと。半導体ショックの震源地みたいなセクターなのに、営業利益+118.8%という決算の貯金がまだ効いてるようです（総合評価はPER43倍・PBR25倍が減点されてB。まあそうなるｗ）。

問題児①：材料評価【D】が付いた6銘柄

直近のニュース・決算に【D】が付いたのはサンリオ・NRI・信越化学・川崎汽船・SHIFT・JDIの6銘柄。それぞれ症状が違うのが面白いところ。

サンリオ（8136）— 好業績なのに材料【D】のねじれ枠
売上+33.9%、営業利益+50.3%と成長は絶好調で、指標の総合評価もB（ROE41%はS判定）。じゃあなぜ材料【D】かというと、不適切な役員報酬等約2.5億円の公表でガバナンスリスクが顕在化したため。しかも含み益+155円で保有損益はプラスというさらなるねじれｗ 数字は強いので、ガバナンス対応の続報を監視します。

NRI（4307）— 減損ショック枠（総合Cも点灯）
のれん減損等で営業利益-56.8%、純利益-83.7%。ROEが一時的に3.5%まで落ちてるので指標評価もC判定。増配（63円→77円）はしてくれてますが、来期計画の営業利益1750億円が本当に出るか、減損の追加がないかが監視ポイント。

SHIFT（3697）— 増収減益枠
売上+21.4%と伸びてるのに営業利益-4.3%、純利益-36.6%。成長投資フェーズと言えば聞こえはいいですが、利益がついてこない増収は次の決算で要チェックです。

川崎汽船（9107）— 市況どっぷり枠
経常利益-64.6%。配当120円は魅力ですが、コンテナ運賃市況次第で数字が激変するのは海運の宿命。配当利回り4.41%に釣られて多くを期待しない構えで。

信越化学（4063）— 優等生の風邪枠
経常-13.7%。塩ビと半導体ウエハー市況の弱さが直撃してますが、自己資本比率78.7%・営業利益率24.8%で指標評価はしっかりB。「ニュースは悪いが体は丈夫」の典型で、材料評価と総合評価を分けて見る価値が一番わかる銘柄です。

ジャパンディスプレイ（6740）— 唯一のダブルD枠ｗ
材料【D】かつ総合評価もD。自己資本比率-6.1%、継続赤字でPER・PBR・ROEすべて算定不能。健康診断に来たのに測定器が全部エラーを吐いた状態です。7/9には香港子会社の清算も決定。50株で-700円という含み損額より、「診断すらできない」という事実が一番のリスク情報かもしれません。

ついでに：指標評価Dのもう1銘柄

総合Dはもう1つあって、トリドールHD（3397）。PER55倍・PBR5.2倍・配当0.29%で6指標中4つがD判定です。ただし材料評価は【A】（営業利益+21.9%、来期+60.7%計画）で、含み益+361円。JDIとは真逆の「体温計は振り切ってるけどニュースは元気」タイプで、要するに成長期待の先払い価格で買われてる銘柄。指標評価だけ見て切ると間違えるやつです。

問題児②：含み損ワーストと「評価と損益のねじれ」

含み損ワースト5がこちら。

銘柄	含み損	総合評価	材料評価
住友電工（5802）	-4,644円	B	A
HOYA（7741）	-4,390円	B	S
SBG（9984）	-4,148円	B	A
JX金属（5016）	-3,882円	B	S
安川電機（6506）	-1,989円	C	A

※住友電工は7/1に1:4株式分割があったため、取得単価・損益は分割調整の確認中です（要確認）

見ての通り、ワースト5の材料評価は全部S〜A。業績ニュースだけ見れば絶好調な銘柄が、含み損の大半を作ってるという構図です。HOYAは+84%増配、JX金属は2500億円自己株買い、住友電工は純利益+90.7%ですからね。

理由はシンプルで、この5銘柄はAI・半導体・電線という今回のショックの震源セクターにモロ被りだから。セクターごと売られる時は個別の業績なんて見てもらえません。総合評価がBに沈んでるのも、業績が悪いからではなく高PER・高PBR（＝期待の先払い）が機械的に減点されてるだけです。

これ、逆に言えば「業績が悪化して下がってるわけではない」ことが2軸両方のデータで確認できたということでもあります。損切りしないDCA勢としては、この確認ができただけで今回の健康診断は元が取れましたｗ

安川電機の1Q決算メモ

含み損ワースト5に入ってる安川電機（6506）ですが、7/10に出た1Q決算は売上収益+10.6%、通期経常利益+31.1%計画、配当も68円→72円への増配計画と、前回のQ1ショックからは明らかに巡航速度を取り戻してます。

正直ナンピンしたい気持ちがムクムク湧いてるんですが、うちのブログには第二条「書いてから、買う」という憲法があるので、買い増すならまずカルテの買い増し条件と照合してから。衝動ナンピンの防止装置としてブログが機能するか、自分で試される場面です。

で、私はどう動くか — 買い増し検討メモ

ここからは未来の自分のための判断メモです（このブログの本来の役割ｗ）。診断結果と今の相場環境（利上げ局面・円安・半導体軟調）を重ねて、私の買い増し検討順位はこうなりました。

検討1番手：三菱UFJ（8306）
ツールが唯一「材料【S】かつPER割安圏」とコメントした銘柄。PER14.4倍で純利益+30%、政策金利1.0%時代の直接受益者。含み益+231円で高値掴み感も薄い。気になる点は、銀行株の上昇がどこまで織り込み済みかということ。

検討2番手：タカミヤ（2445）
今回の診断の隠れMVP。PER10倍・PBR0.8倍・配当3.98%で営業利益+58.5%の総合A評価。1株400円前後で月1万円勢の予算と相性最強。気になる点は自己資本比率30.9%と小型株の流動性。

検討3番手：クボタ（6326）
1Q営業利益+59.1%と急回復中でPER14.5倍、含み損-163円の押し目。円安メリットの機械セクター。ただしツールの警告通り「景気循環株の低PER＝業績ピーク罠」の可能性は頭に入れておく。

判断保留：住友電工（5802）
数字だけ見れば魅力的な下げ幅ですが、分割調整の確認が済むまで保留。取得単価の正が分からないうちは「押し目」かどうかすら判定できないので。

カルテ照合待ち：安川電機（6506）
1Q決算は良かった。でもこれは第二条案件なので、カルテの買い増し条件と照合してから。

考え方の軸は一つで、「今週の傷（半導体系）を慌てて拾うより、傷んでない割安を淡々と積む」。半導体系はどうせ毎月のDCAで買い続けるんだから、暴落直後に焦って厚くする理由がない——というのが今の私の結論です。実際にどれを買ったかは週次報告で。もちろん買う前にカルテを書きます（憲法第二条ｗ）。

※このセクションは私自身の判断メモであり、読者のみなさんへの推奨ではありません。

この診断結果をどう使うか

繰り返しますが、評価が低い＝売りではありません。私の使い方はこうです。

• 材料【D】の6銘柄 → 監視強化リスト入り。次回決算で「症状」が改善してるかを最優先で確認する
• 材料S〜A×含み損組（半導体ショック被弾組） → 何もしない。業績が崩れてない下落はDCA継続の前提通り
• 総合Dのトリドール・両方DのJDI → トリドールは成長期待の先払い価格と理解した上で保有継続、JDIは事業継続リスクそのものを注視
• サンリオ・信越化学のような2軸ねじれ銘柄 → 機械的スコアの限界を思い出す教材として、定性情報（ガバナンス続報・市況）を別途追う

そして今回一番の学びは、評価は「どの軸の評価か」を確認してから読むこと。私（の相棒のクロちゃん）が材料評価を総合評価と読み違えたように、スコアやランクは定義を確認しないと平気で誤読します。機械的スコアリングを鵜呑みにすると危ないというのは、スクリーニングで73円株が上位に来た事件でも学んだ通り。スコアは「どこから見るか」の順番を決める道具、判断するのは人間（私）です。

数字の詳細は冒頭のグラフとツールで見られるので、興味ある人はファンダメンタル分析ジェネレーターの解説記事からどうぞ。PER・ROEといった指標の意味は株用語まとめに辞書としてまとめてあります。

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免責事項
本記事は個人の投資記録・情報整理を目的としたものであり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。記載の株価・財務数値はAI経由で収集したデータのため誤りを含む可能性があります（要確認）。投資判断はご自身の責任でお願いします。